神马文学网我的投机理论
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 22:22:15
2007年02月26日 星期一 下午 01:57
在英国，有好事者做了一个实验：让大猩猩和人比赛炒股，并且是和有一定炒股经验的股民比。比赛是这样进行的：在一个大木板上写满了股票代码，让大猩猩用飞镖掷，掷中哪只就买哪只，每次买3只，人则通过自己的分析后买入3只股票，所有参赛者的股票统一在1个月后按当天收盘价卖出，然后再买入3只，一个月后再卖出，半年下来，10个参赛小组的赢家居然有9组是大猩猩！人做股票居然比不过大猩猩！太令人奇怪了，也太让人不可思议了！
于是就有人据此得出一个结论：炒股票就跟赌博掷骰子一样，是没有规律可言的。
听起来，这结论是对的，可仔细一想，又不对。因为如果炒股票就像赌博掷骰子一样，全靠运气，那么就不应该每个组的赢家都是大猩猩啊！总不能是每只大猩猩的运气都比人的好吧！
那为什么人输给了大猩猩呢？原因很简单大猩猩用的是赌博的方法，而人用的不是赌博的方法。大猩猩是不具备思考能力的，只能赌博。赌博呢，说白了是一种做10把赢5把的游戏，是一种不用方法的方法。而人呢？没有赌博，人是有思想的，他们总是用自己认为有效的方法去买卖。
那么人为什么还会输了呢？问题就出在“人们自认为有效的方法”上。这些方法到底有没有效，其实人们自己并不知道。人们只是凭想象、凭一两次经验就认为是有效的。至于事实上，这个方法到底有没有效，许多人自己并不知道。不信我们看看下面的测试结果：
至少以下几种方法是常为散户所用且常被散户认为是有效的，比如：“KD金叉、均线金叉、创历史新高”等等。
我们用选股测试平台对这三种买入方法分别做了一个测试。测试结果让人感到害怕。
1、买入条件：D值在20以下，且KD金叉。
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：金叉后买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾涨到过10%，就算这一次交易是成功的。
测试结果：成功率35.10%
2、买入条件：10日均线与30日均线形成金叉。
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：金叉买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾经涨到过10%，就算这次交易是成功的。
测试结果：成功率：41.61%
3、买入条件：创历史新高
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：创新高后买入，买入后5天内只要上涨5%，就算本次交易成功。
测试结果：成功率45.29%
到这里，大家或许已经明白为什么人没有战胜大猩猩了。大猩猩用一个赌博掷骰子的方法，这里一个做10把赚5把亏5把的方法，人呢，则用一个自认为有效，事实上却是做10把至少亏6把，至多只能赚4把的方法，这注定是要输的。
上帝有时就是这么捉弄人，人们老说在股市中不能以赌博的心态买卖，殊不知很可能自己用的却是一个连赌博都不如的方法！
故事讲到这儿，也给大家敲了一个警钟：
在股市中，凭想象或一两次经验就认为有效的买卖方法常常是赔钱的方法。用这样的方法炒股，比赌博更可怕！以后大家有什么买卖方法，在确认有效之后，方可用于实战。
万物是对立而又统一的，“音声相和，阴阳相随”。既然股市中有错误的买卖方法，有赔钱的买卖方法，那么自然也就有正确的买卖方法，有赚钱的买卖方法。这是辩证法，勿庸置疑。
由此，我们便得出了一个与“好事者”完全两样的结论：
人是可以战胜大猩猩的，股市也是可以成为一个赚钱的美好地方的，只要我们用的是一个真正有效的方法，而不是赌博的方法，更不是错误的方法。目前，有许多靠经验炒股的方法在广大投资者中广泛流传，报刊、书籍和一些股评家经常会向广大投资者介绍一些靠经验炒股的方法，并举出一些成功的实例，使很多投资者以为用这些方法就能在股市中获利，以至在股市中争战多年仍亏损累累。投资者的实战投资活动在极大程度上处于盲目的靠经验和感觉操作的低级阶段。
能否把自己的投资活动建立在有确定概率的科学统计方法上，必将成为投资者能否在股市中长期、稳定获利的关键。电脑采用的是以买进目标股票20天获利10％的成功率大小为测试依据来判别投资方法的好坏。20天内获利不能达到10％就算失败。一些用肉眼看似有效的方法经电脑检测无一不暴露出巨大的破绽。而且，这些方法目前仍然在广为传播着。在科技高度发达的今天，我们每一位投资者都应当对自己所用的投资方法问一问成功率究竟有多大，再也不能盲目迷信所谓有名家传授的方法了。实战成功率的大小是检验方法好坏的唯一标准。投资者可以就此通过自己的思考确定在多大的风险水平上进行使用。逐渐用科学的方法来管理自己的投资。
编写的操作方案成功率基本都在80％以上，与一些靠经验和感觉炒股的方法相比，优劣不言自明。
一．我的投机理论
1． 投资者与投机者的区别
投机者专注于中短期市场趋势，他们建立市场头寸，并持有几天，几星期或几个月的时间；而投资者主要考虑市场的长期趋势，持有头寸的时间可长达数年之久。
2． 当然，投机行为也可以理解成为投资过程中的一部分，一个阶段或一种操作技巧。无论怎样理解，无论是投资还是投机，其最终目标都是一样的——获取利润。投资投机是否成功的最终衡量标准就是利润，这也是投资者最关心的问题。
3． 鉴于目前的状况，我们的定位应是做职业的机构投机者。作为职业投机者必须有一套健全的行之有效的操作体系。
4． 我的追求是：在既定的时间内赚取既定的利润。
A．止损是投机的基本功
遵守“鳄鱼法则”：这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎鳄鱼的收获越多。侥幸是止损的天敌，止损是投机者的保障。投资也有止损，但更多的时候是止盈。投机的止损只相对于价格的变化、投资的止损还可以相对于基本面止损！
B．专业化操作是盈利的正途
正确的投机理论和技巧通过专业化操作有机的结合起来。
重点强调的是坚定不移地执行正确的操作原则、纪律。
C．保障资本、行运有效的操作体系和稳定的获利能力，是职业投机者的操作目标和追求。
职业投机者必备的素质
由于性格、文化、资金的来源，对基本面、资金面、技术面的掌握程度不同，操作方法和投资理念各有不同，作为职业投机者必须具备：
1． 良好的专业心理素质；
2． 正确的资金管理方法；
3． 独立的操作方法、严格的操作纪律。
专业投资家衡量自已操作对错的唯一标准：是否按照股价运动自身规律展开正确的操作行为和自始至终都雷打不动地坚持正确的操作纪律和操作原则。绝非只单纯地以是否盈利为标准。
当然，投资的过程是这样，评判投资的结果就只能以盈利为标准了。投资方法各种各样，不管黑猫，白猫只要能够抓耗子的就是好猫，能够获取收益是最终目标。
二．投机理论体系
1．技术分析的理论基础：
三大基石：技术分析的三大公理
A 市场行为包容和消化一切
什么是市场行为？
市场行为就是市场中的买卖行为。它包含了市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。
其中价格要素是第一位重要的。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价均容易被操纵、做假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖做盘意图，因而它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必需仔细辩别其市场真实含义。
而成交量要素在目前的中国股市被股市被放在了最为重要的位置，其实这隐含着目前国内投资界眼界的狭小和理论认识上的误区。在美国等市场容量较大的市场，交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备战略性攻击或战略性撤退买卖做盘意图。其成交量的产生，仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其它投资品种的参与风险而已；并且由于市场中，买卖角色理论和实际上的不确定，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此交易中的许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意，所以其市场地位必然排列在价格要素之后。
其时间要素主要体现在，人们在完成任何一种行为时都必须要一定的时间才行。就正如从上海坐飞机到北京，就绝对不可能只需5分钟就可以到达一样，同时也由于每一种事物都有他们自己的荣枯运动循环周期，该周期不断制约该事物的变化和发展。因此，该周期必须在其运动变化中产生不可低估的作用。这在股市中就体现为市场的波动周期。而股市的波动周期这一根本要素，目前还未得到广大投资家的普遍认识，其巨大功效的发挥有待有心成为专业投资家的朋友花大功夫去研究。这也就是市场时间要素的价值。
什么人参与？这一要素直接反映出目前的市场是否活跃？是否有发展潜力？是否存在着有目的、有计划、有组织的投资者进行有序参与？这在目前国内股票市场上体现为是否有庄？在美国则体现为，是否有具备实力的做市商参与。只要一个市场中存在有序投资者参与，就意味着其中隐藏着较多、较大的获利机会，这一点中外股市概莫能外。相反无有计划、有组织的资金参与，市场的买卖就必然清淡，行情性质就会体现为典型的散户行情，获利的机会就微小。具体地说，有序投资者持续大量买进，需求大于供给，市场中就存在极大的做多获利机会和巨大的做空投资风险。有序投资者持续大量卖出，供给大于需求，市场中就隐藏着较大的做空获利机会和巨大的做多投资风险。市场中某只股票如果一直都是散户参与，就绝对没有大的获利机会，就是绝对的冷门股。该种情况的彻底改变一直要等到某一天有投资者参与为止。这就是跟庄才能获利的理论依据。庄家就是有目的、有组织、有计划的有序资金流。其实质是市场的主流投资力量，而非一定局限为某个具体的机构。
价格反映一切信息
股价的涨跌和放量缩量等规则、不规则市场行为，已经全部将能够影响到市场波的各种内外因素进行了反映、包容和消化。同时，股市的电脑图表系统也对其进行了忠实而客观的记录和描述，所以，我们也可以说图表包容了一切。图表就是市场的语言，图表也会讲话，关键的只是你懂不懂他的语言并且精不精通而已。
如果有了好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息，此时请你听市场的，不要自以为聪明；相反，如果有了坏消息市场却并不下跌，也是同样的道理。任何利好，只要不转化为市场中实实在在的需求性买单，股价是绝对不会上涨的；任何利空只要没有转化为市场中实实在在的卖单，股价也是绝对不会下跌的。市场中买卖的真实需求决定一切，而非消息决定一切。而这一切又被图表忠实地进行了记录。
永远不要企图比市场聪明。除了在牛熊转变的极点位置，请牢牢记住市场永远是正确的，相反理论并不可随便乱用。当市场经过一定的时间将价格、成交量的变化达到一定的程度后，原先起作用的市场各种内外因素就会失去其作用。这也就是说，市场行为已经消化完了当时的一切。
从这里我们可以引申出股市必将涨跌互现，牛熊终将更替，这一股市根本的真理性结论。 市场行为包容和消化一切。这一公理，是所有技术分析理论存在和成立的理论性前提，其所蕴涵的哲学道理请仔细思考。
B 市场运动具有趋势
牛顿定理告诉我们：运动中的物体在未受到外来力量的作用下，将保持原来的运动不变或静止。这就是物理学中最有名的运动学惯性定律。从该定律可引申出如下重要的实战操作结论：（成本制约效应）
在市场中，多头的买进力量未遭到空头的卖出力量的根本打击之前股价将保持上涨的态势，牛市也将继续发展，直到空头的卖出力量从根本上超过多头的买进力量时，股价的上涨才将停止，牛市也才会结束；相反的结论也成立。在市场的力量没有产生根本性、质变逆转时，投资者绝对不要轻言趋势已经结束、盲目地去预言市场的顶和底，从而展开反向逆势操作，自以为自己比市场聪明，结果却吃了大亏，付出了惨重的代价。
这就是技术派投资家最为看重的重要投资原则：顺势而为的科学理论依据；在我们的投资实战操作中必须无条件坚守。真正伟大的投资家甚至会象捍卫生命一样对她进行无条件坚守和捍卫。
C 历史会重演
由于人类心理行为模式具有遗传性特征，因此，在市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向于采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。同时，也由于市场的运动具有客观的周期性，这也会再现出历史会重演的表面化特征。实战操作中，请牢牢记住历史会重演，不是讲的历史现象的简单重演，而是讲的历史规律和历史本质的反复不断作用。投资者在运用时不应呆板和教条的进行理解。
人的心思不可预测，但人的目的和为达到该目的所采用的行为方式却是有限和可以在一定程序被推测的，这才是历史会重演，市场可以被部分把握的真正本质原因。人们所谓的江山易改、本性难移，说的也就是这个意思。当然，历史的这种重演，绝对不是简单的现象重复，而是指的运动规律的恒久不变。笑看股市风云诡谲、千变万化，我自从容飞渡、以不变应万变，这才是领悟了股票市场真谛的大赢家境界。现象多变，而本质规律不变才是万事万物运动、变化规律的真谛。
以上所述三大公理为所有技术派分析理论的根本基石，请用心反复体会、仔细思考并深刻领悟。如果在这些问题上能够得出投资者自己个人独特的认识则必将能够成为真正的大师，在投资实战中取得辉煌的成就。
2．投机思路、操作方案、铁的纪律三者的有机结合，将整个投资过程演变成有理、有利、有节的专业投机行为。
A 投机思路的“有理”
我的投机思路目前主要是两种，追涨和暴跌
将投机思路用专业的指标，形态、逻辑等术语做成操作方案，那么操作方案的成功率就是对投机思想理性的最好见证，你的思路对头，成功率就高，反之就会低，为什么多数人在赔钱，就是运用了自认为能够赚钱的方法操作，如此结果属于正常现象
思路1暴跌（适用于短线资金）
1．暴跌就是机会，条件如下
A． 13日盈亏达到-15%以上
B． 无穷BIAS –30%以上
C． 活跃筹码 10%以下。
利用“暴跌系列1”筛选的个股 98年1月1日至2001年8月21日，20天10%成功率91.71％。共发出指示722次，成功568次，失败119次，未完35次，平均利润23.12％。
*平均利润采用目标周期结束时价格计算。下同。
2． 在多支股票符合条件时，筛选原则
A． 次新股优先原则
B． 自选股原则
C． 中小盘股原则
D． 避免涨幅过大的强、恶庄股。
3． 卖出条件：
A． 涨幅到达开始减仓
B． 时间到达立即清仓
4． 仓位控制
A． 仓位控制，按四等份平分
B． 在选取出股票的第二天买进，越跌越买，80%仓位
C． 上涨则按计划进行
D． 下跌幅度超过选股日价格的5%时，满仓买进。
思路2 双保险(适用于中线资金波段操作) 成功率有待进一步测试
在基本面优良的前提下，技术走势条件
1． 5日与10日均线形成正向交叉，经过震荡反复，再次正向交叉时。
2． 股价趋势(5.13)正向交叉，成本均线(5.13)日正向交叉时。
3． 股价符合暴跌条件时。
仓位控制
整体资金平均分成4份
底仓是每份资金的60%
浮动仓是每份资金的20%
空仓部分是每份资金的20%
卖出条件：
1． 5日与10日均线出现两次反向交叉
2． 股价趋势5.13发生反向交叉
3． 成本均线5.13发生反向交叉
只要出现其中一种情况，清仓！！！
4.股价一旦跌破底点，斩仓止损。
思路3追涨 （短线）
1． 筹码分散度小于25
2． 控盘强弱大于25
3． 当期涨幅大于6
4． 换手率小于5
98年1月1日至2001年8月21日，30天10%成功率81.25％。
共发出指示64次，成功52次，失败12次，平均利润14.92％。
卖出条件
1． 达到预期涨幅
2． 时间到，止损。
思路4中期超跌（适用于中线资金）
超跌条件已经非常苛刻，表明：
1． 股价严重超跌；
2． 股票基本面受到严重伤害；
3． 技术面体现了基本面的崩溃；
4． 任何下跌都是有度的，这种过度悲观为我们提供绝好机会，绝佳买点；
5． 观察失败的纪录的特征！！！
6． 研究失败后再次出现信号的成功率，买入后继续下跌的机会把握。
正在做超跌方案3，超跌1和2周期40天，目标利润15％，成功率在90％以上。
*如有兴趣，更深一步探讨技术分析方面的问题，另有<市场成本分析>股市的本质 : 成交量的背后，才是股市的本质。关于中国股市或者别国股市是不是资金推动型股市的争论是没有意义的。任何股市、任何投资理念，不管你是成功的也好、失败的也好，股市里的终极真理就是：供大于求价格上涨，供小于求价格回落。而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本面、消息、信心、技术等等，都只是间接地影响或反映股市的这一本质。股价运动的本质＝成交量背后的筹码运动状态。
筹码 供求力量的两方：资金和筹码，在股市里的意义是明显不同的。对于资金，倾向于有行情就有资金这种说法。也就是说，有行情才是关键。当然，从一段时期大盘走势来说，双向扩容是理解大盘的关键，而且可以说，这是中国股市中长期走势的主线。筹码，则是股市利益博弈的媒介，抓住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势。因此，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。筹码论其实是一种还原：将所有的影响股市里供求的因素，全部还原成筹码，以及筹码背后所反映的力量、利益、争夺、控制集中、分散、转移、等等。所以我认为股市研究的核心应该是市场成本!
B 确保操作方案的“有利”性
我的定位是职业投机者，投资计划的出发点是有限的时间，保障有限利润，我不追求一次买卖就获利20%或更多，只要求10%的目标，保持良好的心态。
a.20天或30天周期的制定的意义
绝大多数股票的主升阶段都是在20天~~30天之间，有个别的长庄股可能一涨就是几年，但研究其远行规律，绝大多数长庄股的主要利润阶段每次都只有十几天或更长，很少有超过30天的，有时间仔细翻阅一下k线图，答案就在其中。
20个交易日是一个月，30个交易日是一个半月，时间跨度适中，短了成功率不高，太长了影响操作性，风险性加大，就暂时使用这个周期吧，或许以后经过计算、研究能将周期定在一个具体的数字上，现在没有这个必要，科学有时也需要模糊的。
b.10%或15％的获利目标的概念和意义
周期定下来了，获利目标就成了重要问题，你怎么能够保证主升段20—30天，你就能从头吃到尾呢？答案是我不能。我不能确保能够抓住主升段，这不是我的目标，我的目标是在有限的时间赚取有限的利润。对于我们10%的目标是现实有效的。现实有效是指10%的利润我们可以维持较高的利润，同时控制风险，抵御风险，如果我们将目标定为5%，成功率会大幅上升到95%以上，但是计算收益时会很低，一是不满仓操作，60%的仓位赚5%整体利润只有3%。二是一旦发生亏损5%的利润难以弥补。如果将目标定在20%或更高，成功率不会保障，收益也无从说起，但是这是可以延长周期（30天 15%或 50天20%）得到缓解，这是中线选股方案，明年的主要课题。
对于不同思路发展的不同方案，捕捉个股行情的位置不同，目前方案均为短期方案，20天或25天，思路只有两类，追涨杀跌和高抛低吸。
追涨捕捉的是主升段，尤其以次新股为主，寻找加速上涨前的买点，暴跌则捕捉的是市场非理性的恐慌阶段，即加速下跌阶段后的买点，根据方案评估结果看，我们有可能捕捉到主升段，再次强调这不是主要目标，抓到更好，没抓到也没关系，毕竟利润在手，一定要控制好心态。
总结：时间、空间的设置，将投资计划的预期收益，大致描述出来，“利”已经通过高成功率得到保障，只要坚持下去，就有利润，如果一次失败就要气馁，不合常理，必竟存在概率问题，对于85%左右的成功测率，失败只能算较小概率事件，坚持就会成功，或许坚持的概率也是85%，但我一定会100%坚持。
3． 铁的纪律保障行为“有节”
操作计划的具体实施，有其简单的一面，同时也有复杂的面：简单就是一切机械化操作，按计划执行，到时间后立即清仓，不论赢亏，复杂就是为了更大限度的追求利润和减少损失。就目前而言，主要实施的是暴跌方案，利润来源于不理性的超跌，这类性质的利润，20天之内延伸性不会比追涨方案的强，从方案测评的统计结果可以证实这一点。
再者，新的投机理念的实施过程中有一个增加实际操作经验，增强操作信心的过程，先机械简单的好，与不负责任是两回事。
第三，方案设计的买卖行为也有“细微”差别（因方案性质而定）
暴跌的方案的达到目标后的清仓力度要远大于追涨。方案设计本身，买卖行为的设定都体现了“节制”，包括对利润风险的节制，更有对贪心的节制，更具体、更细致的方案，更大限度的追求利润待实施一段时间后再总结。
三．操作体系
理论上讲，在实际投资过程中，我们的确无法保证100%看准，但要求100%按计划做对，因为能否做到严格遵守操作纪律，执行操作思路是由自已决定的。我们不能够控制市场和他人，我们首先要做到能够控制自已。职业投资者不要求每次都看对，但必须要求每次都做对。要想提高投资收益的稳定性，降低投资风险，在做到严格遵守操作纪律，执行操作思路的基础上，提高操作计划的可行性、命中率和稳定性。就必须做到以下几点：
1． 要有适合自已操作体系。
建立操作体系的出发点是基本的操作思路，由一定的操作思路产生具体的操作方法，一个完整的操作方法，由买入条件和卖出条件两部分组成，买卖条件又由多项指标，形态等条件组成。如图：
2． 操作体系有了，就要保证操作体系中方法的可操作性和成功率。
股市中获利的人是少数人，成功者不仅不一定是股票知识最丰富，理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道最多的人，只要能够熟练掌握和运用一种正确的，适合本人风格的方法，就能成功。
A． 操作方法：包括买入条件和卖出条件：
a． 买入条件
买入时面临选股与选时的问题，由于需要选择的空间比较大，所以需要严格的条件限制，在多个条件中取且运算。
b. 卖出条件
卖出时只考虑何时卖出的问题，主要矛盾是怎样做到果断处理、不后悔。如果等到所有条件都符合卖出时再卖，恐怕会错失机会，所以卖出时取或运算，只要某一条件变坏就立即卖出。
c. 买卖条件一一对应构成操作方法
一个思路的买入条件对应一定的卖出条件，每一组买卖条件构成一个操作方法，对应操作思路，从而形成一个完整、封闭的操作体系。
每个人可以根据自身情况和自已对市场的研究认识建立自己的一套操作体系，其中操作思路是根本，是对股票的理解，每个人的条件和研究程度不同，各自的操作体系自然不同，可以只有一种思路，也可有几种思路，根据每个阶段市场的状况而选用自已的思路。
另外，需要强调的是买入条件和卖出条件加在一起构成一套完整的操作方法，而且在卖出条件中，必须含有在亏损时怎样卖出的条件，这才是完整的操作方案。
四．操作原则
资金管理原则
1． 仓位分散
出于对流动性的考虑，组合投资中不宜重仓（比例超过总仓位的40%）根据数学原理 （a*b）½ < (a+b)/2 (a≠b)分仓应该尽可能平均，最好是等分。
2. 分仓数量
组合中品种不宜过多，以3—5只为宜，太多则影响专注度。
3．资金安排
底仓 60%
滚动仓 20%
空仓 20%
空仓只有当大盘及个股符合暴跌条件后方可动用
计划性原则
不打无准备之仗
依据模型、思路、设计的操作方法有待进一步验证，但是事先的计划必不可少。
成功率测试达到80%以上的方案，才能使用，积小胜为大胜。
止损原则
提前设立原则
有效原则
不后悔原则
*假定市场在向上突破前期历史高位后，再度回落到其下方，则不论采取哪一种买进信号，均需当机立断地卖出止损。
不买进问题股
所谓问题股，是指有重大欺骗事件、资产不实、恶庄炒作、虚假财务等等，例如：前期的亿安科技、中科创业、银广夏和近期的世纪中天、泰山石油等。尤其在炒作以后。
基本面服从技术面
再好的股票也会跌，基本分析研究是公司质地，是定性分析，相对静态，决定股票趋势的大方向，技术分析研究的是股价运行的规律，到达一定的位置后，基本面的相对静态限制了它的作用，而技术分析的相对动态正好弥补了这一缺陷。买进时两者若一致，达到投资投机两相宜是再好不过，但出货时则刚好对立，此时基本分析要服从技术分析。出货时或相对高位时以技术分析为主。
五．公司调研
公司调研是机构投资者不可或缺的投资决策步聚之一。
一般而言，在半年内或更长时期内一个公司的发展策略与发展方向是相对稳定的，调研更多的是建立一种联系、良好的关系，随时关注企业的重大决策及策略的转变，而二级操作（中线品种）主要的目的是把握住有潜力公司二级市场走势中大的波段，在中期底部时介入，20%—30%的获利目标。波段操作是目标，哪怕只有10%的空间。
六.系统风险的防范
买卖股票，在任何时候，用任何方法，都是有风险的。风险是绝对存在的。但同时又是可以通过有效的方法来化解的。 风险防范，是任何一位想在股市中稳定获利，持续获利的投资者永远的课题。股市不仅仅是一门分析的学问，统计的学问，心理的学问，还是一门操作的学问。
买卖方案成功率均在80%以上，都是经过历史数据检测，被证明为有效的方法，那风险又来自于何处呢？在此处，我们不用繁冗难懂的数字与公式，只要一个简单的假设就能说明问题。假如我们全仓连续买卖了5次，每次都是亏的，每次亏10%止损，那么我们的本金马上就只剩下原来的59%了。我们要想再做回到原来的本金，我们就得赚70%左右才行，尽管这是小概率事件，但它完全有可能。导致错误集中出现的原因可能有三方面：
一是：错误的个股集中出现。
二是：方案出错的时间集中出现。股市的运行在不同的时段特性不一样，有可能该方案在这 段时间准确率不高。
三是：错误的方案集中出现。某些方案有可能准确率较高，但普遍性不好，不具有代表性，这种方案也会导致错误的情况出现。
以上三种情况都是小概率事件，但都有可能发生，且这三种情况还会出现重叠的情况，这更会增加错误集中出现的概率。当三种情况集中出现的时候，系统风险最大，它完全可能使我们连续亏损。当然，这是概率最小的。但是，上述风险是完全可防范的。从上面的分析，大家可以看出，风险主要是错误的情况集中出现引起的，如果错误的情况分散地出现，风险就被化解了。这样我们也就找到了化解系统风险的办法，那就是尽量使错误的情况分散。使系统错误的买卖机会分散出现，这要从两方面着手：一是从买卖方案着手，要求买卖方案给出的买卖机会不能太少；买卖方案的成功率不能带有时间性，要能持续保持高成功率；买卖方案要有代表性、普遍性。我们在开发买卖方案、测试买卖方案时，十分注意以上三项指标，我们会持续不断地开发出更多、质量更高的买卖方案给大家用。二是从操作入手，那就是分仓、分时段、分方案。
分仓就是别满仓买1只股票，别“把鸡蛋放在一个篮子里”。小资金推荐大家分三个仓位操作。
分时段就是不用所有的钱买1个方案在1个时段发出的买入机会，尽量分散投资。分方案就是别用所有的钱买一个方案所选出的股票，而是分散地买入用不同方案所选出的股票。这样就能最大限度地规避系统风险。需要指出的是，虽然方案的成功率非常高，规避系统风险的办法也很多，但在您的实际操作中，仍不免会在个别股票上出现损失较大的现象，这时，更需要您有信心，相信科学能取得最后的胜利，懂得偶尔的失败不会影响最终的结果。
这是一种新的操作理念
优点：
1． 机械化操作，排除了人性的干扰（贪婪、恐惧）
2． 强调纪律性、计划性、制度计划面前人人平等，减少盲目性。
3． 周期获利目标的确立，分仓、分方案将风险控制下来，用时间保证止损，成功率保障利润。
缺点：
1． 机械操作有可能丧失部分利润。
2． 目前没有实战纪录，操作方面的柔性与计划方面的刚性，有待实践磨合。
3． 不考虑基本面因素，属纯技术分析范畴。
在闲暇之余，从您的角度审观，问题和缺陷在哪里，不断地提出问题，思考问题，直至解决问题，这是成长的过程，真心希望您能提出宝贵意见和建议或提供投资思想、思路，让我用技术术语做成方案进行测试，通过优化、组合形成更好的方案。
lq1698:你的投资方案思路不错。但评测方法有严重缺陷， 象如下的方案：
1． 筹码分散度小于25
2． 控盘强弱大于25
3． 当期涨幅大于6
4． 换手率小于5
98年1月1日至2001年8月21日，30天10%成功率81.25％。
共发出指示64次，成功52次，失败12次，平均利润14.92％。
个人认为如上测评结果并不能最大限度地反映真实的操作情况，这也就是你可以动不动就做出一个XX天10%成功率>80%甚至90%的原因。就我数年来的不懈研究结果表明：要找到一个稳定的具有实战意义的》90%成功率的买卖方案几乎是不可能的。如果仅仅以操作赢利为目的，建议不要在此花费太多的精力。有些测评方面的条件，如有异议，愿与你探讨。
在英国，有好事者做了一个实验：让大猩猩和人比赛炒股，并且是和有一定炒股经验的股民比。比赛是这样进行的：在一个大木板上写满了股票代码，让大猩猩用飞镖掷，掷中哪只就买哪只，每次买3只，人则通过自己的分析后买入3只股票，所有参赛者的股票统一在1个月后按当天收盘价卖出，然后再买入3只，一个月后再卖出，半年下来，10个参赛小组的赢家居然有9组是大猩猩！人做股票居然比不过大猩猩！太令人奇怪了，也太让人不可思议了！
于是就有人据此得出一个结论：炒股票就跟赌博掷骰子一样，是没有规律可言的。
听起来，这结论是对的，可仔细一想，又不对。因为如果炒股票就像赌博掷骰子一样，全靠运气，那么就不应该每个组的赢家都是大猩猩啊！总不能是每只大猩猩的运气都比人的好吧！
那为什么人输给了大猩猩呢？原因很简单大猩猩用的是赌博的方法，而人用的不是赌博的方法。大猩猩是不具备思考能力的，只能赌博。赌博呢，说白了是一种做10把赢5把的游戏，是一种不用方法的方法。而人呢？没有赌博，人是有思想的，他们总是用自己认为有效的方法去买卖。
那么人为什么还会输了呢？问题就出在“人们自认为有效的方法”上。这些方法到底有没有效，其实人们自己并不知道。人们只是凭想象、凭一两次经验就认为是有效的。至于事实上，这个方法到底有没有效，许多人自己并不知道。不信我们看看下面的测试结果：
至少以下几种方法是常为散户所用且常被散户认为是有效的，比如：“KD金叉、均线金叉、创历史新高”等等。
我们用选股测试平台对这三种买入方法分别做了一个测试。测试结果让人感到害怕。
1、买入条件：D值在20以下，且KD金叉。
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：金叉后买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾涨到过10%，就算这一次交易是成功的。
测试结果：成功率35.10%
2、买入条件：10日均线与30日均线形成金叉。
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：金叉买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾经涨到过10%，就算这次交易是成功的。
测试结果：成功率：41.61%
3、买入条件：创历史新高
测试时间：1997年1月1日至2001年7月1日
测试条件：创新高后买入，买入后5天内只要上涨5%，就算本次交易成功。
测试结果：成功率45.29%
到这里，大家或许已经明白为什么人没有战胜大猩猩了。大猩猩用一个赌博掷骰子的方法，这里一个做10把赚5把亏5把的方法，人呢，则用一个自认为有效，事实上却是做10把至少亏6把，至多只能赚4把的方法，这注定是要输的。
上帝有时就是这么捉弄人，人们老说在股市中不能以赌博的心态买卖，殊不知很可能自己用的却是一个连赌博都不如的方法！
故事讲到这儿，也给大家敲了一个警钟：
在股市中，凭想象或一两次经验就认为有效的买卖方法常常是赔钱的方法。用这样的方法炒股，比赌博更可怕！以后大家有什么买卖方法，在确认有效之后，方可用于实战。
万物是对立而又统一的，“音声相和，阴阳相随”。既然股市中有错误的买卖方法，有赔钱的买卖方法，那么自然也就有正确的买卖方法，有赚钱的买卖方法。这是辩证法，勿庸置疑。
由此，我们便得出了一个与“好事者”完全两样的结论：
人是可以战胜大猩猩的，股市也是可以成为一个赚钱的美好地方的，只要我们用的是一个真正有效的方法，而不是赌博的方法，更不是错误的方法。目前，有许多靠经验炒股的方法在广大投资者中广泛流传，报刊、书籍和一些股评家经常会向广大投资者介绍一些靠经验炒股的方法，并举出一些成功的实例，使很多投资者以为用这些方法就能在股市中获利，以至在股市中争战多年仍亏损累累。投资者的实战投资活动在极大程度上处于盲目的靠经验和感觉操作的低级阶段。
能否把自己的投资活动建立在有确定概率的科学统计方法上，必将成为投资者能否在股市中长期、稳定获利的关键。电脑采用的是以买进目标股票20天获利10％的成功率大小为测试依据来判别投资方法的好坏。20天内获利不能达到10％就算失败。一些用肉眼看似有效的方法经电脑检测无一不暴露出巨大的破绽。而且，这些方法目前仍然在广为传播着。在科技高度发达的今天，我们每一位投资者都应当对自己所用的投资方法问一问成功率究竟有多大，再也不能盲目迷信所谓有名家传授的方法了。实战成功率的大小是检验方法好坏的唯一标准。投资者可以就此通过自己的思考确定在多大的风险水平上进行使用。逐渐用科学的方法来管理自己的投资。
编写的操作方案成功率基本都在80％以上，与一些靠经验和感觉炒股的方法相比，优劣不言自明。
一．我的投机理论
1． 投资者与投机者的区别
投机者专注于中短期市场趋势，他们建立市场头寸，并持有几天，几星期或几个月的时间；而投资者主要考虑市场的长期趋势，持有头寸的时间可长达数年之久。
2． 当然，投机行为也可以理解成为投资过程中的一部分，一个阶段或一种操作技巧。无论怎样理解，无论是投资还是投机，其最终目标都是一样的——获取利润。投资投机是否成功的最终衡量标准就是利润，这也是投资者最关心的问题。
3． 鉴于目前的状况，我们的定位应是做职业的机构投机者。作为职业投机者必须有一套健全的行之有效的操作体系。
4． 我的追求是：在既定的时间内赚取既定的利润。
A．止损是投机的基本功
遵守“鳄鱼法则”：这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎鳄鱼的收获越多。侥幸是止损的天敌，止损是投机者的保障。投资也有止损，但更多的时候是止盈。投机的止损只相对于价格的变化、投资的止损还可以相对于基本面止损！
B．专业化操作是盈利的正途
正确的投机理论和技巧通过专业化操作有机的结合起来。
重点强调的是坚定不移地执行正确的操作原则、纪律。
C．保障资本、行运有效的操作体系和稳定的获利能力，是职业投机者的操作目标和追求。
职业投机者必备的素质
由于性格、文化、资金的来源，对基本面、资金面、技术面的掌握程度不同，操作方法和投资理念各有不同，作为职业投机者必须具备：
1． 良好的专业心理素质；
2． 正确的资金管理方法；
3． 独立的操作方法、严格的操作纪律。
专业投资家衡量自已操作对错的唯一标准：是否按照股价运动自身规律展开正确的操作行为和自始至终都雷打不动地坚持正确的操作纪律和操作原则。绝非只单纯地以是否盈利为标准。
当然，投资的过程是这样，评判投资的结果就只能以盈利为标准了。投资方法各种各样，不管黑猫，白猫只要能够抓耗子的就是好猫，能够获取收益是最终目标。
二．投机理论体系
1．技术分析的理论基础：
三大基石：技术分析的三大公理
A 市场行为包容和消化一切
什么是市场行为？
市场行为就是市场中的买卖行为。它包含了市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。
其中价格要素是第一位重要的。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价均容易被操纵、做假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖做盘意图，因而它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必需仔细辩别其市场真实含义。
而成交量要素在目前的中国股市被股市被放在了最为重要的位置，其实这隐含着目前国内投资界眼界的狭小和理论认识上的误区。在美国等市场容量较大的市场，交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备战略性攻击或战略性撤退买卖做盘意图。其成交量的产生，仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其它投资品种的参与风险而已；并且由于市场中，买卖角色理论和实际上的不确定，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此交易中的许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意，所以其市场地位必然排列在价格要素之后。
其时间要素主要体现在，人们在完成任何一种行为时都必须要一定的时间才行。就正如从上海坐飞机到北京，就绝对不可能只需5分钟就可以到达一样，同时也由于每一种事物都有他们自己的荣枯运动循环周期，该周期不断制约该事物的变化和发展。因此，该周期必须在其运动变化中产生不可低估的作用。这在股市中就体现为市场的波动周期。而股市的波动周期这一根本要素，目前还未得到广大投资家的普遍认识，其巨大功效的发挥有待有心成为专业投资家的朋友花大功夫去研究。这也就是市场时间要素的价值。
什么人参与？这一要素直接反映出目前的市场是否活跃？是否有发展潜力？是否存在着有目的、有计划、有组织的投资者进行有序参与？这在目前国内股票市场上体现为是否有庄？在美国则体现为，是否有具备实力的做市商参与。只要一个市场中存在有序投资者参与，就意味着其中隐藏着较多、较大的获利机会，这一点中外股市概莫能外。相反无有计划、有组织的资金参与，市场的买卖就必然清淡，行情性质就会体现为典型的散户行情，获利的机会就微小。具体地说，有序投资者持续大量买进，需求大于供给，市场中就存在极大的做多获利机会和巨大的做空投资风险。有序投资者持续大量卖出，供给大于需求，市场中就隐藏着较大的做空获利机会和巨大的做多投资风险。市场中某只股票如果一直都是散户参与，就绝对没有大的获利机会，就是绝对的冷门股。该种情况的彻底改变一直要等到某一天有投资者参与为止。这就是跟庄才能获利的理论依据。庄家就是有目的、有组织、有计划的有序资金流。其实质是市场的主流投资力量，而非一定局限为某个具体的机构。
价格反映一切信息
股价的涨跌和放量缩量等规则、不规则市场行为，已经全部将能够影响到市场波的各种内外因素进行了反映、包容和消化。同时，股市的电脑图表系统也对其进行了忠实而客观的记录和描述，所以，我们也可以说图表包容了一切。图表就是市场的语言，图表也会讲话，关键的只是你懂不懂他的语言并且精不精通而已。
如果有了好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息，此时请你听市场的，不要自以为聪明；相反，如果有了坏消息市场却并不下跌，也是同样的道理。任何利好，只要不转化为市场中实实在在的需求性买单，股价是绝对不会上涨的；任何利空只要没有转化为市场中实实在在的卖单，股价也是绝对不会下跌的。市场中买卖的真实需求决定一切，而非消息决定一切。而这一切又被图表忠实地进行了记录。
永远不要企图比市场聪明。除了在牛熊转变的极点位置，请牢牢记住市场永远是正确的，相反理论并不可随便乱用。当市场经过一定的时间将价格、成交量的变化达到一定的程度后，原先起作用的市场各种内外因素就会失去其作用。这也就是说，市场行为已经消化完了当时的一切。
从这里我们可以引申出股市必将涨跌互现，牛熊终将更替，这一股市根本的真理性结论。 市场行为包容和消化一切。这一公理，是所有技术分析理论存在和成立的理论性前提，其所蕴涵的哲学道理请仔细思考。
B 市场运动具有趋势
牛顿定理告诉我们：运动中的物体在未受到外来力量的作用下，将保持原来的运动不变或静止。这就是物理学中最有名的运动学惯性定律。从该定律可引申出如下重要的实战操作结论：（成本制约效应）
在市场中，多头的买进力量未遭到空头的卖出力量的根本打击之前股价将保持上涨的态势，牛市也将继续发展，直到空头的卖出力量从根本上超过多头的买进力量时，股价的上涨才将停止，牛市也才会结束；相反的结论也成立。在市场的力量没有产生根本性、质变逆转时，投资者绝对不要轻言趋势已经结束、盲目地去预言市场的顶和底，从而展开反向逆势操作，自以为自己比市场聪明，结果却吃了大亏，付出了惨重的代价。
这就是技术派投资家最为看重的重要投资原则：顺势而为的科学理论依据；在我们的投资实战操作中必须无条件坚守。真正伟大的投资家甚至会象捍卫生命一样对她进行无条件坚守和捍卫。
C 历史会重演
由于人类心理行为模式具有遗传性特征，因此，在市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向于采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。同时，也由于市场的运动具有客观的周期性，这也会再现出历史会重演的表面化特征。实战操作中，请牢牢记住历史会重演，不是讲的历史现象的简单重演，而是讲的历史规律和历史本质的反复不断作用。投资者在运用时不应呆板和教条的进行理解。
人的心思不可预测，但人的目的和为达到该目的所采用的行为方式却是有限和可以在一定程序被推测的，这才是历史会重演，市场可以被部分把握的真正本质原因。人们所谓的江山易改、本性难移，说的也就是这个意思。当然，历史的这种重演，绝对不是简单的现象重复，而是指的运动规律的恒久不变。笑看股市风云诡谲、千变万化，我自从容飞渡、以不变应万变，这才是领悟了股票市场真谛的大赢家境界。现象多变，而本质规律不变才是万事万物运动、变化规律的真谛。
以上所述三大公理为所有技术派分析理论的根本基石，请用心反复体会、仔细思考并深刻领悟。如果在这些问题上能够得出投资者自己个人独特的认识则必将能够成为真正的大师，在投资实战中取得辉煌的成就。
2．投机思路、操作方案、铁的纪律三者的有机结合，将整个投资过程演变成有理、有利、有节的专业投机行为。
A 投机思路的“有理”
我的投机思路目前主要是两种，追涨和暴跌
将投机思路用专业的指标，形态、逻辑等术语做成操作方案，那么操作方案的成功率就是对投机思想理性的最好见证，你的思路对头，成功率就高，反之就会低，为什么多数人在赔钱，就是运用了自认为能够赚钱的方法操作，如此结果属于正常现象
思路1暴跌（适用于短线资金）
1．暴跌就是机会，条件如下
A． 13日盈亏达到-15%以上
B． 无穷BIAS –30%以上
C． 活跃筹码 10%以下。
利用“暴跌系列1”筛选的个股 98年1月1日至2001年8月21日，20天10%成功率91.71％。共发出指示722次，成功568次，失败119次，未完35次，平均利润23.12％。
*平均利润采用目标周期结束时价格计算。下同。
2． 在多支股票符合条件时，筛选原则
A． 次新股优先原则
B． 自选股原则
C． 中小盘股原则
D． 避免涨幅过大的强、恶庄股。
3． 卖出条件：
A． 涨幅到达开始减仓
B． 时间到达立即清仓
4． 仓位控制
A． 仓位控制，按四等份平分
B． 在选取出股票的第二天买进，越跌越买，80%仓位
C． 上涨则按计划进行
D． 下跌幅度超过选股日价格的5%时，满仓买进。
思路2 双保险(适用于中线资金波段操作) 成功率有待进一步测试
在基本面优良的前提下，技术走势条件
1． 5日与10日均线形成正向交叉，经过震荡反复，再次正向交叉时。
2． 股价趋势(5.13)正向交叉，成本均线(5.13)日正向交叉时。
3． 股价符合暴跌条件时。
仓位控制
整体资金平均分成4份
底仓是每份资金的60%
浮动仓是每份资金的20%
空仓部分是每份资金的20%
卖出条件：
1． 5日与10日均线出现两次反向交叉
2． 股价趋势5.13发生反向交叉
3． 成本均线5.13发生反向交叉
只要出现其中一种情况，清仓！！！
4.股价一旦跌破底点，斩仓止损。
思路3追涨 （短线）
1． 筹码分散度小于25
2． 控盘强弱大于25
3． 当期涨幅大于6
4． 换手率小于5
98年1月1日至2001年8月21日，30天10%成功率81.25％。
共发出指示64次，成功52次，失败12次，平均利润14.92％。
卖出条件
1． 达到预期涨幅
2． 时间到，止损。
思路4中期超跌（适用于中线资金）
超跌条件已经非常苛刻，表明：
1． 股价严重超跌；
2． 股票基本面受到严重伤害；
3． 技术面体现了基本面的崩溃；
4． 任何下跌都是有度的，这种过度悲观为我们提供绝好机会，绝佳买点；
5． 观察失败的纪录的特征！！！
6． 研究失败后再次出现信号的成功率，买入后继续下跌的机会把握。
正在做超跌方案3，超跌1和2周期40天，目标利润15％，成功率在90％以上。
*如有兴趣，更深一步探讨技术分析方面的问题，另有<市场成本分析>股市的本质 : 成交量的背后，才是股市的本质。关于中国股市或者别国股市是不是资金推动型股市的争论是没有意义的。任何股市、任何投资理念，不管你是成功的也好、失败的也好，股市里的终极真理就是：供大于求价格上涨，供小于求价格回落。而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本面、消息、信心、技术等等，都只是间接地影响或反映股市的这一本质。股价运动的本质＝成交量背后的筹码运动状态。
筹码 供求力量的两方：资金和筹码，在股市里的意义是明显不同的。对于资金，倾向于有行情就有资金这种说法。也就是说，有行情才是关键。当然，从一段时期大盘走势来说，双向扩容是理解大盘的关键，而且可以说，这是中国股市中长期走势的主线。筹码，则是股市利益博弈的媒介，抓住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势。因此，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。筹码论其实是一种还原：将所有的影响股市里供求的因素，全部还原成筹码，以及筹码背后所反映的力量、利益、争夺、控制集中、分散、转移、等等。所以我认为股市研究的核心应该是市场成本!
B 确保操作方案的“有利”性
我的定位是职业投机者，投资计划的出发点是有限的时间，保障有限利润，我不追求一次买卖就获利20%或更多，只要求10%的目标，保持良好的心态。
a.20天或30天周期的制定的意义
绝大多数股票的主升阶段都是在20天~~30天之间，有个别的长庄股可能一涨就是几年，但研究其远行规律，绝大多数长庄股的主要利润阶段每次都只有十几天或更长，很少有超过30天的，有时间仔细翻阅一下k线图，答案就在其中。
20个交易日是一个月，30个交易日是一个半月，时间跨度适中，短了成功率不高，太长了影响操作性，风险性加大，就暂时使用这个周期吧，或许以后经过计算、研究能将周期定在一个具体的数字上，现在没有这个必要，科学有时也需要模糊的。
b.10%或15％的获利目标的概念和意义
周期定下来了，获利目标就成了重要问题，你怎么能够保证主升段20—30天，你就能从头吃到尾呢？答案是我不能。我不能确保能够抓住主升段，这不是我的目标，我的目标是在有限的时间赚取有限的利润。对于我们10%的目标是现实有效的。现实有效是指10%的利润我们可以维持较高的利润，同时控制风险，抵御风险，如果我们将目标定为5%，成功率会大幅上升到95%以上，但是计算收益时会很低，一是不满仓操作，60%的仓位赚5%整体利润只有3%。二是一旦发生亏损5%的利润难以弥补。如果将目标定在20%或更高，成功率不会保障，收益也无从说起，但是这是可以延长周期（30天 15%或 50天20%）得到缓解，这是中线选股方案，明年的主要课题。
对于不同思路发展的不同方案，捕捉个股行情的位置不同，目前方案均为短期方案，20天或25天，思路只有两类，追涨杀跌和高抛低吸。
追涨捕捉的是主升段，尤其以次新股为主，寻找加速上涨前的买点，暴跌则捕捉的是市场非理性的恐慌阶段，即加速下跌阶段后的买点，根据方案评估结果看，我们有可能捕捉到主升段，再次强调这不是主要目标，抓到更好，没抓到也没关系，毕竟利润在手，一定要控制好心态。
总结：时间、空间的设置，将投资计划的预期收益，大致描述出来，“利”已经通过高成功率得到保障，只要坚持下去，就有利润，如果一次失败就要气馁，不合常理，必竟存在概率问题，对于85%左右的成功测率，失败只能算较小概率事件，坚持就会成功，或许坚持的概率也是85%，但我一定会100%坚持。
3． 铁的纪律保障行为“有节”
操作计划的具体实施，有其简单的一面，同时也有复杂的面：简单就是一切机械化操作，按计划执行，到时间后立即清仓，不论赢亏，复杂就是为了更大限度的追求利润和减少损失。就目前而言，主要实施的是暴跌方案，利润来源于不理性的超跌，这类性质的利润，20天之内延伸性不会比追涨方案的强，从方案测评的统计结果可以证实这一点。
再者，新的投机理念的实施过程中有一个增加实际操作经验，增强操作信心的过程，先机械简单的好，与不负责任是两回事。
第三，方案设计的买卖行为也有“细微”差别（因方案性质而定）
暴跌的方案的达到目标后的清仓力度要远大于追涨。方案设计本身，买卖行为的设定都体现了“节制”，包括对利润风险的节制，更有对贪心的节制，更具体、更细致的方案，更大限度的追求利润待实施一段时间后再总结。
三．操作体系
理论上讲，在实际投资过程中，我们的确无法保证100%看准，但要求100%按计划做对，因为能否做到严格遵守操作纪律，执行操作思路是由自已决定的。我们不能够控制市场和他人，我们首先要做到能够控制自已。职业投资者不要求每次都看对，但必须要求每次都做对。要想提高投资收益的稳定性，降低投资风险，在做到严格遵守操作纪律，执行操作思路的基础上，提高操作计划的可行性、命中率和稳定性。就必须做到以下几点：
1． 要有适合自已操作体系。
建立操作体系的出发点是基本的操作思路，由一定的操作思路产生具体的操作方法，一个完整的操作方法，由买入条件和卖出条件两部分组成，买卖条件又由多项指标，形态等条件组成。如图：
2． 操作体系有了，就要保证操作体系中方法的可操作性和成功率。
股市中获利的人是少数人，成功者不仅不一定是股票知识最丰富，理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道最多的人，只要能够熟练掌握和运用一种正确的，适合本人风格的方法，就能成功。
A． 操作方法：包括买入条件和卖出条件：
a． 买入条件
买入时面临选股与选时的问题，由于需要选择的空间比较大，所以需要严格的条件限制，在多个条件中取且运算。
b. 卖出条件
卖出时只考虑何时卖出的问题，主要矛盾是怎样做到果断处理、不后悔。如果等到所有条件都符合卖出时再卖，恐怕会错失机会，所以卖出时取或运算，只要某一条件变坏就立即卖出。
c. 买卖条件一一对应构成操作方法
一个思路的买入条件对应一定的卖出条件，每一组买卖条件构成一个操作方法，对应操作思路，从而形成一个完整、封闭的操作体系。
每个人可以根据自身情况和自已对市场的研究认识建立自己的一套操作体系，其中操作思路是根本，是对股票的理解，每个人的条件和研究程度不同，各自的操作体系自然不同，可以只有一种思路，也可有几种思路，根据每个阶段市场的状况而选用自已的思路。
另外，需要强调的是买入条件和卖出条件加在一起构成一套完整的操作方法，而且在卖出条件中，必须含有在亏损时怎样卖出的条件，这才是完整的操作方案。
四．操作原则
资金管理原则
1． 仓位分散
出于对流动性的考虑，组合投资中不宜重仓（比例超过总仓位的40%）根据数学原理 （a*b）½ < (a+b)/2 (a≠b)分仓应该尽可能平均，最好是等分。
2. 分仓数量
组合中品种不宜过多，以3—5只为宜，太多则影响专注度。
3．资金安排
底仓 60%
滚动仓 20%
空仓 20%
空仓只有当大盘及个股符合暴跌条件后方可动用
计划性原则
不打无准备之仗
依据模型、思路、设计的操作方法有待进一步验证，但是事先的计划必不可少。
成功率测试达到80%以上的方案，才能使用，积小胜为大胜。
止损原则
提前设立原则
有效原则
不后悔原则
*假定市场在向上突破前期历史高位后，再度回落到其下方，则不论采取哪一种买进信号，均需当机立断地卖出止损。
不买进问题股
所谓问题股，是指有重大欺骗事件、资产不实、恶庄炒作、虚假财务等等，例如：前期的亿安科技、中科创业、银广夏和近期的世纪中天、泰山石油等。尤其在炒作以后。
基本面服从技术面
再好的股票也会跌，基本分析研究是公司质地，是定性分析，相对静态，决定股票趋势的大方向，技术分析研究的是股价运行的规律，到达一定的位置后，基本面的相对静态限制了它的作用，而技术分析的相对动态正好弥补了这一缺陷。买进时两者若一致，达到投资投机两相宜是再好不过，但出货时则刚好对立，此时基本分析要服从技术分析。出货时或相对高位时以技术分析为主。
五．公司调研
公司调研是机构投资者不可或缺的投资决策步聚之一。
一般而言，在半年内或更长时期内一个公司的发展策略与发展方向是相对稳定的，调研更多的是建立一种联系、良好的关系，随时关注企业的重大决策及策略的转变，而二级操作（中线品种）主要的目的是把握住有潜力公司二级市场走势中大的波段，在中期底部时介入，20%—30%的获利目标。波段操作是目标，哪怕只有10%的空间。
六.系统风险的防范
买卖股票，在任何时候，用任何方法，都是有风险的。风险是绝对存在的。但同时又是可以通过有效的方法来化解的。 风险防范，是任何一位想在股市中稳定获利，持续获利的投资者永远的课题。股市不仅仅是一门分析的学问，统计的学问，心理的学问，还是一门操作的学问。
买卖方案成功率均在80%以上，都是经过历史数据检测，被证明为有效的方法，那风险又来自于何处呢？在此处，我们不用繁冗难懂的数字与公式，只要一个简单的假设就能说明问题。假如我们全仓连续买卖了5次，每次都是亏的，每次亏10%止损，那么我们的本金马上就只剩下原来的59%了。我们要想再做回到原来的本金，我们就得赚70%左右才行，尽管这是小概率事件，但它完全有可能。导致错误集中出现的原因可能有三方面：
一是：错误的个股集中出现。
二是：方案出错的时间集中出现。股市的运行在不同的时段特性不一样，有可能该方案在这 段时间准确率不高。
三是：错误的方案集中出现。某些方案有可能准确率较高，但普遍性不好，不具有代表性，这种方案也会导致错误的情况出现。
以上三种情况都是小概率事件，但都有可能发生，且这三种情况还会出现重叠的情况，这更会增加错误集中出现的概率。当三种情况集中出现的时候，系统风险最大，它完全可能使我们连续亏损。当然，这是概率最小的。但是，上述风险是完全可防范的。从上面的分析，大家可以看出，风险主要是错误的情况集中出现引起的，如果错误的情况分散地出现，风险就被化解了。这样我们也就找到了化解系统风险的办法，那就是尽量使错误的情况分散。使系统错误的买卖机会分散出现，这要从两方面着手：一是从买卖方案着手，要求买卖方案给出的买卖机会不能太少；买卖方案的成功率不能带有时间性，要能持续保持高成功率；买卖方案要有代表性、普遍性。我们在开发买卖方案、测试买卖方案时，十分注意以上三项指标，我们会持续不断地开发出更多、质量更高的买卖方案给大家用。二是从操作入手，那就是分仓、分时段、分方案。
分仓就是别满仓买1只股票，别“把鸡蛋放在一个篮子里”。小资金推荐大家分三个仓位操作。
分时段就是不用所有的钱买1个方案在1个时段发出的买入机会，尽量分散投资。分方案就是别用所有的钱买一个方案所选出的股票，而是分散地买入用不同方案所选出的股票。这样就能最大限度地规避系统风险。需要指出的是，虽然方案的成功率非常高，规避系统风险的办法也很多，但在您的实际操作中，仍不免会在个别股票上出现损失较大的现象，这时，更需要您有信心，相信科学能取得最后的胜利，懂得偶尔的失败不会影响最终的结果。
这是一种新的操作理念
优点：
1． 机械化操作，排除了人性的干扰（贪婪、恐惧）
2． 强调纪律性、计划性、制度计划面前人人平等，减少盲目性。
3． 周期获利目标的确立，分仓、分方案将风险控制下来，用时间保证止损，成功率保障利润。
缺点：
1． 机械操作有可能丧失部分利润。
2． 目前没有实战纪录，操作方面的柔性与计划方面的刚性，有待实践磨合。
3． 不考虑基本面因素，属纯技术分析范畴。
在闲暇之余，从您的角度审观，问题和缺陷在哪里，不断地提出问题，思考问题，直至解决问题，这是成长的过程，真心希望您能提出宝贵意见和建议或提供投资思想、思路，让我用技术术语做成方案进行测试，通过优化、组合形成更好的方案。
lq1698:你的投资方案思路不错。但评测方法有严重缺陷， 象如下的方案：
1． 筹码分散度小于25
2． 控盘强弱大于25
3． 当期涨幅大于6
4． 换手率小于5
98年1月1日至2001年8月21日，30天10%成功率81.25％。
共发出指示64次，成功52次，失败12次，平均利润14.92％。
个人认为如上测评结果并不能最大限度地反映真实的操作情况，这也就是你可以动不动就做出一个XX天10%成功率>80%甚至90%的原因。就我数年来的不懈研究结果表明：要找到一个稳定的具有实战意义的》90%成功率的买卖方案几乎是不可能的。如果仅仅以操作赢利为目的，建议不要在此花费太多的精力。有些测评方面的条件，如有异议，愿与你探讨。