紧盯大盘见真底的两个信号

紧盯大盘见真底的两个信号

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2010年05月04日 12:44国诚投资

　假期过完了，市场还是没有热闹起来。存款准备金率上调，汇金支持银行减少分红补充资本，重大利空让股指再创新低。周一两市大幅低开，大盘最低跌近2809点，而后在石油保险煤炭股推动下反弹，但股指始终未见翻红，个股分化涨跌各半。

　　大盘低开反弹，石油保险煤炭等国家队代表积极护盘，个股暴跌潮过去走势分化，成交量大幅萎缩，这些信号是否表明大盘真正见底了？今天两市成交确实是大幅萎缩了，但不能充分表明大盘已经见底，因为股指仍然在为断创出新低。大盘真正见底需要两个重要的信号。

　　第一，市场成交缩量接近前期低点成交量，今天两市早盘总成交金额为785亿，以此成交折算全天约为1570亿，而与当前点位相近位置的9月30日两市全天总成交金额为1111亿，总成交还完全没有萎缩到适当的程度。

　　第二，关键板块先于大盘见底回升，而当前地产指数、金属指数、采掘指数分别代表着地产板块、钢铁有色板块、煤炭板块都在不同程度上创出本轮调整以来新低，其中招商地产、万科A、保利地产股价都在今天再创新低价，市场中关键的板块没有明显见底迹象。

　　当前市场中，我们找不到这两个非常重要的信号，所以，见底仍需要等待这两个积极信号。鉴于当前各方面短线暴已跌接近尾声，本周或可能出现明显见底信号，但底部形成仍会复杂多变，操作上建议投资者以平和的心态等待市场否极泰来，不要盲目抄底。

桂浩明：红五月非常不乐观

www.eastmoney.com2010年05月04日 09:29桂浩明理财一周报

申万分析师桂浩明(资料图)

　　对于5月份，投资者往往会套上一个字来形容：红五月。在股市大盘连续下跌之后，如今会不会迎来一个红五月呢？时下的确有不少人在这样想。但是，客观而言，5月股市并不乐观。

　　第一，4月份以来，国家加大力度对房地产进行调控，所采取的措施也远远超出了人们的预期。尽管说现在这样做有其必要性，但是对房地产行业的打压，不可能不通过产业链条，波及到其他行业。人们从盘面上就可以看到，起先是房地产板块下跌，后来银行股也下跌，时下建材、家电等也跌了。这说明，对房地产的调控已经超越了该行业本身，影响到其他领域。而问题在于，由于现在还没有看到调控的目的已经达到，这也就意味着后市还可能有进一步的，更为严厉的调控措施推出。面临如此之大的政策不确定性，股市怎么可能会有好的表现呢？

　　第二，虽然在一季度，中国的实体经济状况良好，企业利润全面回升，很多上市公司的效益也是大幅度提高，但是这种局面并不具备稳定的连续性。今年以来，整个经济环境是在趋紧，这必然会明显影响二季度的企业经营。春季广交会二期出口额增速的跳水，使得人们对外贸出口也产生了担忧。而在这之前，它一直是被寄予很大希望的。很明显，接下去一段时间的经济活动很难有真正的亮点，在某种程度上说经济“二次探底”的可能性并不能够绝对排除。如果说，在这之前大家会以企业业绩良好来作为可以重仓持股的依据，而现在则必须考虑这个依据会变得不那么可靠了。无疑，这对投资者的信心打击是巨大的。

　　第三，在今年一季度，人民币信贷投放虽然受到了很严格的控制，但是大体上还是保持在一个比较高的水平上，但这种局面在二季度会不会得到延续呢？随着经济形势的变化，现在发生的一个很有意思的现象是，商业银行存贷差在不断扩大，这就是说基于对形势的判断，它们现在已经不那么愿意，或者不那么敢于对外放贷了。结果大量资金被用于购买国债和央票。这种资金离开实体经济局面的出现，其实要比银行没有钱贷款或者没有额度贷款更为可怕，因为它表明经济减速已经成为各界的共识，收缩是从市场端开始发力的。这样，至少在流动性方面，5月份是不能抱有什么希望的。没有了充分的流动性，股市还能靠什么上涨呢？

　　最后不能不提到的是股市本身的问题，去年下半年以来，股市扩容进入高峰，以致现在很多人对此已经变得麻木了。初期的高速扩容，大家虽然有想法，但毕竟刚开始，所以还是认为可以接受。后来进一步延续，发行价不断提高，发行节奏也越来越快，但市场还是在竭力容忍，试图扛过去。但如果长此以往，超过了一定的限度，量变引起质变，情况就严重了。时下，一级市场上高价股已经无力支撑，而二级市场还在高价发行股票，这里的风险之大，可想而知。与此同时，银行股的再融资也进入到实际操作的阶段，农业银行等也在试图募股上市，而面对不佳的市场运行前景，限售股的流通速度也在加快。显然，市场本身的处境也是十分为难的。在通常情况下，光有这样一些问题就足以对股市行情构成制约了，而现在还有其他方面更大的利空，那么股市自然是会选择下跌了。

2010年05月04日 15:27 来源： 中国证券网 【字体：大 中 小】 网友评论(0)

    上证博客 牛春宝

　　其实对于技术型选手来说，股市的机会是永远存在的。比如最近，尽管个股连续暴跌，但是瞅准机会的投资者，还是能够挣一碗汤喝——今天早盘的大幅下挫，就为短线投资者提供了绝佳的买点。当然，买入的对象，一定要是前期强势股，由于大盘风险而被动连续回调，并且在早盘再次急跌。

　　做短线，除了个股的把握外，大盘的判断也很关键。早盘很多人对于存款准备金率的再次上调感到担忧，这不无道理。但应该知道：大盘已经连续下跌，再大的利空，也不过是制造最后的恐慌盘而已。一旦短线恐慌盘被吓出来，那么就会吸引抄底资金介入，从而引发技术反弹。当然，这仅仅是从短线角度判断的，并且纯粹是技术性的。对于受政策重压的板块，如地产和银行等，则当以基本面论处。在行业趋势变化的情况下，或许任何价格卖出都是正确的，至少争取了时间成本。

　　短期大盘不必过于悲观，技术性反弹挡都挡不住。不过反弹的方式可以有很多种：最好的是经过急跌之后反弹3至5个交易日；次之是3天；而后是1天；最差的是盘中完成反弹过程，下午继续下跌——这样会套住大批资金，也是最可怕的一种走势。

　　这一波反弹中，游资的活跃态度，也是我们判断大盘中期趋势的重要依据——如果游资劲头不足，无心恋战，那么投资者要逢反弹进一步减仓；如果市场热点不断，赚钱效应再现，那就说明今年的好日子还没有过完。