型態學---三角收斂型態 -國泰期貨

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 19:51:26
型態學---三角收斂型態

三角形的型態通常是屬於連續型態的一種,這類型態反應價格走勢圖中的某些橫向走勢,他們只是既有趨勢的停頓整理,一旦型態完成後,將繼續朝先前的趨勢方向發展。不過要注意,前述的說明採用「通常」,因為所有價格型態只是歸納一般的傾向,不是絕對的法則─永遠都有例外。也就是說,三角形排列通常視為中期時間架構的連續型態,但也可能是長時間架構的反轉型態!三角形排列可以分為三種類型─等腰、上升與下降。每種三角形的結構都稍微不同,各有不同的預測意涵。

等腰三角形

等腰三角形通常屬於連續型態,代表既有趨勢的停頓,型態完成之後,將朝先前的趨勢方向繼續發展。就圖a的例子而言,由於先前的趨勢向上,所以等腰三角形很可能向上突破;如果先前的趨勢向下,等腰三角形就有空頭意涵。


繪製一個三角形,至少需要四個轉折點,因為我們都知道銜接兩點才能構成一條直線,所以三角形排列的兩腰至少由四點構成。在圖a中,第一個轉折點是1,這也是上升趨勢開始進入整理排列的起點,價格由1回檔到2,然後彈升到點3。請注意,點3的位置低於點1,唯有當價格由點3下跌,這兩點才可以銜接為向下傾斜的趨勢線(等腰三角形的上限)。
同理,點4的位置高於點2,唯有當價格由點4向上彈升,這兩點才可以銜接為向上傾斜的趨勢線(等腰三角形的下限)。這個時候,交易者開始懷疑等腰三角形排列的可能性,現在,總共有四個轉折點與兩條相互收斂的趨勢線,雖然三角形至少需要四個轉折點,但圖a總共有六個轉折點,形成三個峰與三個谷構成的五波浪走勢。

三角形排列的時間限制

三角形排列的發展,受到時間上的限制,這也即是三角形兩腰的交會端點。原則上,價格的突破位置,應該發生在三角形水平寬度的2/3到3/4距離之間。(三角形的水平寬度即左側底部到右側端點的水平距離)。向上突破的訊號,是收盤價穿越三角形的上限。如果價格不能在3/4的水平距離內進行突破,三角形排列就逐漸喪失意義,價格可能漫無方向的通過三角形的端點。
因此,三角形排列同時涉及價格與時間的因素,相互收斂的趨勢線,設定三角形排列的界限,顯示型態必須在某個時間前完成突破。請注意,上線與下限的傾斜程度,將決定三角形的水平寬度,提供突破的時間目標。

實際的趨勢訊號是收盤價穿越三角形的上限或下限,突破之後,價格往往會折返先前突破的趨勢線。在上升趨勢中,上限突破後成為隨後走勢的支撐;下降趨勢中,下限突破之後成為隨後走勢的壓力。另外,突破之後,當走勢通過三角形端點對應的位置,端點也成為重要的支撐或壓力。

成交量的重要性

在三角形排列中,隨著價格擺動幅度逐漸下降,成交量也應該對應縮小。對於任何整理型態,成交量都應該呈現縮小的傾向。可是,當排列整理完成而突破趨勢線的過程中,成交量應該放大。突破之後,折返走勢的成交量應該縮小;恢復既有趨勢之後,成交量應該又放大。關於成交量型態,還有兩點需要特別說明,多頭排列的成交量重要性高於空頭排列,在所有的整理排列中,當價格恢復既有的上升趨勢,成交量放大屬於必要條件。
第二點,在三角形排列之內,雖然成交量應該隨著價格擺動降低而縮小,但多頭排列向上擺動的成交量還是應該稍高於向下擺動;同理,空頭排列向下擺動的成交量還是應該稍高於向上擺動。舉例來說,對於圖a的上升趨勢等腰三角形排列,價格上漲過程(2~3與4~5)的成交量應該稍微大於下跌走勢(1~2與3~4)。

衡量目標價格

三角形目標價格有幾種不同的衡量方法,最簡單的方法是計算三角形排列的最大垂直距離(三角形的底),然後由趨勢線的突破點向上或向下衡量相同的距離。

第二種衡量方法,對於多頭的等腰三角形排列,由三角形底的上端(圖b的A點)繪製一條直線與下限平行,這條平行線通道即是三角形突破之後的上檔目標。對於下降趨勢的等腰三角形排列,也是利用相同的方法衡量下檔目標價位,只需要做對應的調整。利用這種方法衡量目標價位,還可以用來估計三角形突破之後完成目標價位的時間。一般來說,價格觸及平行通道線的時間,經常發生在三角形端點的水平對應位置。

上升三角形、下降三角形

上升三角形與下降三角形都屬於等腰三角形的變形,但有不同的預測意涵。請參考圖c、圖d,上升三角形的上限為水平狀,下限向又上方傾斜,這種排列顯示買方的積極程度超過賣方,上升三角形被視為多頭型態,通常向上突破。反之,下降三角形的排列顯示賣方的積極程度超過買方,被視為空頭型態,通常向下突破。所以上升三角形與下降三角形相較於等腰三角形有更明確的預測意涵,不過預測歸預測,適當的進場動作還是在確定突破站上壓力或支撐之後較保險。
另外關於成交量的排列,衡量目標價位的方法,都是和等腰三角形大同小異,所以在這裡不再贅述。

實例應用

介紹完這三種收斂三角形的型態後,我來舉幾個最近的例子讓大家參考順便思考一下,因為筆者認為,收斂型態有許多判斷上的好處,包括上面所提到的時間限制,講白話一點,就是”遲早會往一邊突破”,並不會像矩形盤整那樣等很久都沒有進場訊號,另一點是等腰三角形相較於上升、下降三角形(直角三角形)來說,壓力上限會向下傾斜,支撐下限會向上傾斜,所以當價格向上突破後,向上傾斜的下限就成為有利的支撐,且會隨著時間上移,也就是說停損上移;反之若是向下突破,停損可以下移,這是一個非常好用的進出場判斷,所以下面所舉的例子都是等腰收斂三角形:


此圖是美股的小那思達克期貨(NQ)最近的日線圖,可以注意在突破壓力線後還有壓回測試,那是一個很好的買點喔!(此圖是屬於長期的反轉型態)


接下來這張是黃豆期貨連續圖(S),價格突破後快速向上飆升,但最近的走勢快速的跌破下限支撐,如果當初向上突破有進場作多單,在跌破支撐線時停損,也不會有損失,這是我剛剛所說收斂三角形的好處之一!(此圖是標準的多頭連續型態)


此圖是十年期公債日線圖,突破之後價位飆升,並超過最小滿足點,此圖是屬於短期的反轉型態。


這張是美國長期政府債(US)的日線圖,請注意,價格第一次在三角形約1/2處突破後又跌回,但是並未跌破下限,所以多單可續抱,第二次向上突破又是一次加碼的機會,且漲幅也超越了最小滿足點,此時可以獲利了結。之後行情快速崩跌,並回到下限支撐線,若是跌破此線,預估將會有一波中長期的空頭回檔。(事實上7/21後價位已跌破支撐線,所以以技術面來看,投資人必須注意債券市場可能已經轉為空頭了!)


最後一張是台股的週線圖(WTX),指數從2000年4月萬點下跌以來,經歷過911低點、兩伊戰爭和最近的SARS低點,不過卻一底比一底高,形成一個規模非常大(長達3年之久)的收斂整理,若以最小測幅來計算,您認為本波的高點在哪呢?